SEBI के अध्यक्ष ने कहा कि Derivatives (विनिमय उपकरण) केवल hedging और risk management के लिए हैं। इन्हें तेज़ मुनाफा कमाने के लिए इस्तेमाल नहीं किया जाना चाहिए। SEBI का मकसद है कि निवेशक F&O ट्रेडिंग में बिना समझे नुकसान न उठाएँ। SEBI कह रहा है कि F&O सिर्फ़ निवेश को सुरक्षित रखने और जोखिम कम करने के लिए हैं, इसे “जल्दी पैसा कमाने” का जरिया मत समझो।
चलिए जानते हैं SEBI के ऐसा कहने के पीछे क्या कारण हैं –
SEBI (सेबी) ने F&O (Futures & Options) को लेकर यह कड़ी चेतावनी खुदरा निवेशकों को बड़े नुकसान से बचाने के लिए दी है।
संक्षेप में, SEBI ऐसा इसलिए कह रहा है क्योंकि डेटा (आँकड़े) लगातार यह दिखा रहे हैं कि F&O ट्रेडिंग करने वाले ज़्यादातर व्यक्तिगत निवेशक (retail traders) पैसा गंवाते हैं, और यह सेगमेंट ‘जल्दी पैसा कमाने’ की होड़ के कारण अत्यधिक सट्टेबाजी (speculation) का अड्डा बन गया है।
SEBI की चेतावनी के मुख्य कारण (Why SEBI is Warning)
1. अत्यधिक नुकसान का चौंकाने वाला डेटा (Staggering Loss Data)
SEBI के अध्ययन (Studies) बार-बार यह दिखा रहे हैं कि F&O सेगमेंट में 90% से अधिक (हालिया अध्ययन के अनुसार 93%) व्यक्तिगत व्यापारियों (Individual Traders) को नुकसान होता है।
- बड़ा नुकसान: वित्त वर्ष 2022 से 2024 के बीच, व्यक्तिगत व्यापारियों को कुल मिलाकर ₹1.8 लाख करोड़ से अधिक का नुकसान हुआ।
- औसत नुकसान: नुकसान उठाने वाले प्रत्येक ट्रेडर को औसतन ₹2 लाख का नुकसान हुआ।
- नुकसान के बावजूद ट्रेडिंग: हैरत की बात यह है कि नुकसान उठाने वाले 75% से अधिक ट्रेडर लगातार F&O में ट्रेडिंग करना जारी रखते हैं।
2. सट्टेबाजी में वृद्धि और जोखिम की समझ की कमी (Rise in Speculation and Lack of Risk Understanding)
SEBI का कहना है कि डेरिवेटिव्स (F&O) जोखिम प्रबंधन (Risk Management) और हेजिंग (Hedging) के लिए बनाए गए थे, यानी निवेश को सुरक्षित करने के लिए। लेकिन खुदरा निवेशकों ने इसे जल्दी और बड़ा पैसा कमाने का साधन मान लिया है।
- लीवरेज का लालच (The Lure of Leverage): F&O में कम मार्जिन पर बड़ा एक्सपोजर मिलता है, जिसे लीवरेज कहते हैं। निवेशक इसे बड़ा मुनाफा कमाने का मौका समझते हैं, लेकिन बाजार में छोटी सी विपरीत हलचल भी बड़ा नुकसान कर देती है।
- सोशल मीडिया का प्रभाव: कई ‘फिनफ्लुएंसर्स’ (Finfluencers) या गैर-पंजीकृत सलाहकार ‘गारंटीड रिटर्न’ या ‘त्वरित लाभ’ का भ्रम फैलाते हैं, जिससे निवेशक बिना सोचे-समझे उच्च जोखिम वाले ट्रेड में कूद पड़ते हैं।
3. बाजार की स्थिरता पर खतरा (Risk to Market Stability)
जब बड़ी संख्या में खुदरा निवेशक सट्टेबाजी करते हैं, खासकर एक्सपायरी (Expiry) के दिन शॉर्ट-डेटेड ऑप्शंस में, तो इससे बाजार में अत्यधिक अस्थिरता (Volatility) आ सकती है। SEBI का लक्ष्य है कि बाजार में स्वस्थ और व्यवस्थित ट्रेडिंग हो, न कि केवल सट्टेबाजी का माहौल।
SEBI की यह चेतावनी निवेशकों को एक वास्तविकता की जाँच (Reality Check) देने के लिए है, ताकि वे F&O को किसी लॉटरी या “जल्दी पैसा कमाने की योजना” के रूप में न लें, बल्कि इसे उच्च जोखिम वाले एक जटिल वित्तीय उपकरण के रूप में समझें।
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